कामिकाज़े पोर्टफोलियो रणनीति – जोखिम प्रबंधन पर एक विशेषज्ञ संक्षेप

मीन रिवर्शन, ML और मोमेंटम जैसे क्वान्टिटेटिव ट्रेडिंग के अटैक एरिया के बारे में बहुत चर्चा हुई है। इन ट्रेडिंग रणनीतियों को मौजूदा ट्रेडिंग रणनीतियों में आपके दृष्टिकोण को जोड़कर इंडेक्स या बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करने के लिए लक्षित किया गया है।

प्रोफेशनल ट्रेडर्स का मानना है कि बचाव का एक अच्छा तरीका समान रूप से अच्छी आक्रामक रणनीति है। तब, क्या, डिफेंस का अर्थ क्वान्टिटेटिव ट्रेडिंग रणनीति की सीमाओं के भीतर है? क्या यह सुनिश्चित करने का पर्याय बन सकता है कि ट्रेडिंग के दौरान पैसा खो जाता है, कुछ भी तकनीकी किए बिना ही?

कामिकाज़े पोर्टफोलियो रणनीति – जोखिम प्रबंधन पर एक विशेषज्ञ संक्षेप

कामिकाज़े पोर्टफोलियो रणनीति (केपीएस) पर चर्चा करने से ट्रेडिंग में डिफेंस के वास्तविक सार पर कुछ प्रकाश पड़ेगा।

ट्रेडिंग में डिफेंड करने का क्या मतलब है?

क्वान्टिटेटिव ट्रेडिंग रणनीति की बात करते समय, यह सीएपीएम (CAPM) जैसे एडवांस्ड फार्मूला का उपयोग करने के इर्द- गिर्द है। ऐसे फ़ार्मुलों का उपयोग ट्रेडिंग रणनीतियों को उनके मतभेदों के आधार पर शीघ्रता से वर्गीकृत करना है।

नीचे प्रदर्शित फार्मूला में, β सेन्सिटिविटी के लेवल का प्रतिनिधित्व करता है जो एक ट्रेडर के पोर्टफोलियो में मार्किट रिटर्न के मूवमेंट के खिलाफ होता है। फार्मूला में “α” एक्स्ट्रा मार्किट रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है जिसे β संभाल नहीं सकता है।

उदाहरण के लिए, यदि रिस्क-फ्री की वर्तमान दर 1% है, और बाजार का रिटर्न 4% है, α में 0 के साथ, तो अपेक्षित रिटर्न की गणना निम्नानुसार की जा सकती है:

2*(4%-1%)+1% = 7% (अगर β 2 के बराबर है), या 10% अगर β 3 के बराबर है।

जेन्सेन का एडवांस्ड सीएपीएम(CAPM) मॉडल

β बाजार में अपरिहार्य उतार-चढ़ाव के खिलाफ आपके पोर्टफोलियो के जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है। ट्रेडिंग के दौरान डिफेंसिव साइड पर जाने का सामान्य विचार बाजार में अस्थिरता के खिलाफ दिशा (यानी, β) में कमी सुनिश्चित करना है।

कामिकाज़े पोर्टफोलियो रणनीति – जोखिम प्रबंधन पर एक विशेषज्ञ संक्षेप

ऐसा इसलिए है ताकि बाजार में मंदी की प्रवृत्ति होने पर ट्रेडर अधिक पैसा अपने पास रख सकें। ट्रेडर्स के लिए यह सुनिश्चित करने के अन्य प्रभावी तरीके हैं कि उनका पोर्टफोलियो प्रतिकूल बाजार स्थितियों के संपर्क में कम है। मार्किट न्यूट्रल, हेजिंग और पोर्टफोलियो विविधीकरण जैसी रणनीतियां, कई अन्य के साथ, अत्यधिक सावधानी के साथ ट्रेड करने और अपने पोर्टफोलियो β को कम करने के तरीके हैं।

पोर्टफोलियो एक्सपोजर (β) को कम करने वाले डिफेंसिव ट्रेड में हमेशा ध्यान में रखने वाला एक महत्वपूर्ण पहलू यह है कि जब बाजार ऊपर की ओर बढ़ता है तो यह लाभ को भी प्रभावित कर सकता है। यह ट्रेडिंग डिफेंस के प्रभावों में से एक है।

केपीएस (कामिकाज़े पोर्टफोलियो रणनीति) डिफेंस रणनीति की अवधारणा

कामिकाज़े पोर्टफोलियो रणनीति (केपीएस) ट्रेडर्स के लिए जोखिम के एक्सपोज़र को कम करने का एक तरीका है। इसका एक शानदार तरीका पोर्टफोलियो में जोखिम मुक्त संपत्ति शामिल करना है (यह तीन या 4 महीने का खजाना हो सकता है), जो पोर्टफोलियो विविधीकरण का एक तरीका है।

आम तौर पर, अल्पकालिक संपत्तियों में, दीर्घकालिक खजाने की तुलना में बाजार के खिलाफ  कम जोखिम होता है। यह नीचे देखा जा सकता है कि एसपीवाई (SPY) की तुलना में एसएचवाई (SHY), एसएचवी (SHV), आईईएफ (IEF), और टीएलटी (TLT) के रिलेटिव प्राइस मूवमेंट क्लोज़ हैं।

SHY, SHV, IEF, and TLT

रिस्क फ्री एसेट को शामिल करने के अलावा, कामिकाज़े पोर्टफोलियो रणनीति (केपीएस) ट्रेडिंग में कुशन और फ्लोर अवधारणाओं का प्रस्ताव है। कुशन एक ऐसा शब्द है जो एसेट वैल्यू की व्याख्या करता है जिसे एक ट्रेडर अतिरिक्त रिटर्न के लिए जोखिम भरी एसेट्स में निवेश करना चाहता है। 

दूसरी ओर, फ्लोर सबसे कम परिसंपत्ति मूल्य है जिसे एक ट्रेडर नुकसान से बचाना चाहता है।

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केपीएस(KPS) डिफेंस ट्रेडिंग रणनीति के नुकसान

ट्रेडिंग करते समय कामिकाज़े पोर्टफोलियो रणनीति (केपीएस) को लागू करने के नुक्सान के बारे में नीचे बताया गया है।

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कुल संपत्ति मूल्य उच्च लॉन्च होने पर भी फ्लोर लेवल स्थिर रहता है। यदि, उदाहरण के लिए, एक ट्रेडर इस ट्रेडिंग रणनीति को संपत्ति के 70% के निश्चित प्रतिशत को संरक्षित करने के लिए लागू करता है, तो इसका मतलब है कि $100,000 के निवेश में $70,000 फ्लोर लेवल होगा।

बेसिक सीपीपीआई (CPPI): अधिकतम गिरावट: 59.3%, वार्षिक भिन्नता: 0.069

सलाह 

केपीएस ट्रेडिंग रणनीति बचाव करने का एक प्रभावी तरीका है, और यह ट्रेडर्स और निवेशकों को जोखिमों को सीमित करते हुए सफल ट्रेड करने की सशक्त संभावनाओं को बनाए रखने का अवसर देती है। कोई कलैटरल न हो यह सुनिश्चित करने के लिए फ्लोर और कुशन अनुपात को गतिशील रूप से बढ़ाया जा सकता है।

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