Sortino Oranı

Yatırım yapmayı planlıyorsanız, getiri oranı, göz önünde bulundurmanız gereken birçok faktörden biridir. İlgili riski de hesaba katmak akıllıca olacaktır. Risk, bir varlığın finansal performansının beklenenden farklı olma olasılığıdır. Aşağı yönlü bir risk, yatırımınızda potansiyel bir kayıp olabilir. Tersine, yukarı yönlü bir risk, potansiyel bir finansal kazançtır.

Birçok performans istatistiği, yatırımlarla ilgili risk türlerini dikkate almaz. Sadece getiri oranlarına odaklanırlar. Böyle bir durumda Sortino oranı tam aradığınız şeydir.

Sortino oranı nedir?

Bir yatırımcı olarak ilk yılınızda nasıl hayatta kalacağınıza dair 7 ipucu

Sortino oranı, Sharpe oranının değiştirilmiş bir versiyonudur. Adını Frank A. Sortino’dan alır. Onu benzersiz kılan, toplam standart sapma yerine varlık portföyünün negatif getirisinin standart sapmasını (aşağı yönde sapma) kullanarak zararlı oynaklığı toplam genel oynaklıktan ayırmasıdır.

Sortino oranının formülü ve hesaplanması

Sortino Oranı = (Rp – rf ) / σd

burada:

Rp = Fiili veya beklenen portföy getirisi

rf = Risksiz oran

σd = Aşağı yönlü standart sapma

Dolayısıyla Sortino oranı, Sharpe oranına kıyasla toplam riski (yukarı + aşağı) değil, aşağı yönlü riskin standart sapmasını dikkate alır.

Sortino oranı size ne söyleyebilir?

Yatırımcılar, portföy yöneticileri ve analistler, belirli bir kötü risk seviyesi için bir yatırımın getirisini analiz etmek için Sortino oranını kullanır. Bu oran, risk ölçüsü olarak yalnızca aşağı yönlü sapmayı kullandığından, toplam riski veya standart sapmayı kullanma sorununu ortadan kaldırır. Bu çok önemlidir çünkü yukarı yönlü oynaklık yatırımcılara fayda sağlar ve endişelenecek bir faktör değildir. Bu, Sortino oranını spesifik olarak aşağı yönlü sapmanın bir ölçüsü yapar.

Tüccarlar için en iyi 5 oturma pozisyonu
Birçok tüccar sağlıklarını olumsuz yönde etkileyecek şekilde oturduklarını önemsemezler. İşte!
Daha fazlasını oku

Sortino oranının nasıl kullanılacağına dair örnek

Sharpe oranında olduğu gibi, Sortino oranı ne kadar yüksekse o kadar iyidir. İki benzer yatırım arasında bir seçim yapılması durumunda, makul bir yatırımcı, daha yüksek Sortino oranına sahip olanı seçecektir çünkü bu yatırım, beraberinde getirdiği kötü risk birimi başına daha yüksek getiri sağlar.

cta-icon
Kazanmaya başlamaya hazır mısınız?
Binomo’ya gidin
Mezar Taşı Doji

X yatırım fonu ve Z yatırım fonu örneğini ele alalım. X Fonu, 10%’luk bir aşağı yönlü sapma ile yıllık 12% getiriye sahiptir. Z Fonu ise 7% aşağı yönlü sapma ile yıllık 10% getiriye sahiptir. Risksiz oran 2,5%’tur.

Her bir fon için Sortino oranları aşağıdaki gibi hesaplanacaktır:

  • Yatırım fonu X Sortino = (12% – 2.5%) / 10% = 0.95
  • Yatırım fonu Z Sortino = (10% – 2.5%) / 7% = 1.07

Yatırım fonu X, 2% daha yüksek yıllık getiriye sahiptir. Ancak, aşağı yönlü sapmaları göz önüne alındığında, bu getiriyi Z Yatırım Fonunun sahip olduğu verimle elde etmiyor. Bundan yola çıkarak, Yatırım Fonu Z daha iyi bir yatırım seçeneğidir.

Hesaplamalar için, risksiz getiri oranını kullanmak gelenekseldir. Yatırımcılar da bu amaçla beklenen getirileri kullanabilirler. Ancak hesaplanan değerlerin anlamlı kalabilmesi için yatırımcının formüle girdiği getiri türü ile tutarlı olması gerekmektedir.

Sharpe oranı ile Sortino oranı arasındaki fark

Sortino oranı, negatif oynaklığı (veya aşağı yönlü) toplam oynaklıktan ayıran, Sharpe oranının geliştirilmiş bir versiyonudur. Fazla getiriyi, toplam standart sapması yerine portföyün/varlığın aşağı yönlü sapmasına böler.

Sharpe oranı, bir yatırımın iyi riskini olumsuz olarak alır. Olumlu ve olumsuz sapmaları benzer şekilde ele alır ve yatırımcılar için faydalarını sınırlar. Ancak, yatırımcı toplam veya standart sapmaya veya sadece aşağı yönlü sapmaya odaklanmalıdır. Bu nedenle kendilerine en çok yardımcı olacak oranı seçmelidirler.

Sonuç

Hemen kullanabileceğiniz 7 Forex işlem ipucu

Sortino oranı, yalnızca bir portföyün getirilerinin ortalamadan negatif sapmasına odaklanır. Bu, bir portföyün riske göre ayarlanmış performansının daha iyi bir resmini vermesine yardımcı olur çünkü pozitif oynaklık yatırımcılar için bir avantajdır. Bir yatırımın kötü risk düzeyine göre getirisini değerlendirmek için değerli bir araçtır.

Beğen
Paylaş
Bağlantıyı kopyala
Bağlantı kopyalandı
Go
Başla'ya basın ve çarkıfelek gününüzün yazısını seçsin!
İLGİLİ YAZILAR
12 dk
Binomo Blogu Kripto Para Sözlüğü
9 dk
QTIP Tröstleri
4 dk
Grafik trendi nasıl tanımlanır? 7 Tüyo
5 dk
Yatırım sürecinin tadını çıkarmanız için 5 ipucu
7 dk
Pozitif Ödeme
4 dk
Hisse senedi temelleri: Yeni başlayanlar için 10 tüyo

Bu sayfayı başka uygulamada aç?

İptal Et