O que são estratégias de negociação de arbitragem?

A negociação de arbitragem é uma abordagem avançada que requer conhecimento, confiança e uma profunda compreensão dos mercados. No entanto, é uma técnica bem conhecida usada nos mercados de forex, commodities, ações e criptomoedas, por isso vale a pena aprender.

A arbitragem é representada por vários tipos de estratégias. Abaixo, você encontrará o conceito que mais se relaciona com os mercados financeiros.

O que é arbitragem?

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A ideia da negociação de arbitragem é ganhar recompensas com a diferença de preço entre um único ativo negociado em diferentes mercados ou de diferentes formas. Também pode ser aplicado às diferenças de preço entre instrumentos financeiros relacionados. Um trader compra um ativo por um preço mais baixo e o vende por um preço mais alto em outro mercado simultaneamente, beneficiando-se de pequenas diferenças de preço.

Essa técnica vai contra a “lei do preço único”. É um conceito econômico que afirma que o preço de um único ativo tem o mesmo valor em todo o mundo, independentemente da localização, quando determinados fatores são considerados.

A arbitragem não deveria ser uma estratégia altamente lucrativa. O tamanho das recompensas depende da diferença entre os preços. Portanto, um trader deve procurar uma divergência de preço significativa para que as recompensas se sobreponham aos riscos.

A arbitragem é muitas vezes chamada de “sem risco”. No entanto, você deve entender que não existe uma estratégia sem risco. Qualquer abordagem de negociação implica riscos de previsões erradas de preços e perda de capital.

Existem inúmeras técnicas de arbitragem. Abaixo, você encontrará uma definição da estratégia de negociação de arbitragem estatística e seus tipos.

Estratégias de negociação de arbitragem estatística

A arbitragem estatística, também conhecida como “stat arb”, foi criada na década de 1980, quando a mesa de negociação de blocos de ações do Morgan Stanley precisava de uma estratégia de hedge (cobertura). A mesa de operações comprava muitas ações de uma empresa e vendia ações estreitamente correlacionadas de outra empresa para proteger os investimentos contra enormes flutuações do mercado.

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Mais tarde, os traders transformaram esse “emparelhamento” em uma estratégia que lhes permitiu ganhar com as diferenças de preços. Como resultado, os traders podem aproveitar as diferenças estatísticas de preços causadas por liquidez, risco, volatilidade ou outras razões técnicas e fundamentais.

Um exemplo facilitará a explicação. As ações da Coca-Cola e da PepsiCo geralmente se movem da mesma forma. Se você notar uma divergência em seus movimentos de preços, isso pode ser um sinal de uma oportunidade temporariamente explorável.

Acredita-se que a divergência perdure no curto prazo, pois, normalmente, as ações se movem na mesma direção (reversão à média). Para aplicar a abordagem de arbitragem estatística, você deve comprar a ação em declínio e vender a que sobe. Um trader espera que os preços convirjam novamente.

A abordagem estatística inclui várias estratégias de negociação, incluindo arbitragem de risco, negociação de alta frequência, redes neurais e arbitragem de volatilidade.

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Estratégia de negociação de arbitragem de volatilidade

Esta é uma estratégia baseada na suposição do tamanho da próxima volatilidade. Um trader deve ser capaz de projetar um próximo grau de volatilidade do ativo subjacente e encontrar aquele cuja volatilidade atual é menor ou maior. Inúmeros fatores fundamentais podem causar a diferença na volatilidade. Para o mercado de ações, eles incluem incertezas sobre relatórios de lucros, especulações de fusões e aquisições e disputas de patentes.

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Se um trader acredita que a volatilidade atual de um ativo está subestimada, ele abre uma negociação de compra para o call e vende o ativo subjacente para hedge. Como resultado, a carteira do trader torna-se delta neutro. A negociação é considerada bem-sucedida com o preço da ação inalterado quando a volatilidade implícita aumenta e o ativo atinge seu preço justo.

Você pode usar as regras inversas para o ativo superestimado, vendendo um call (direito de comprar) e comprando o ativo subjacente.

A estratégia implica riscos relacionados com a suposição errada, se o ativo está sobre ou subvalorizado, o momento de manutenção das posições e a mudança no preço do ativo subjacente.

Considerações finais 

A negociação de arbitragem inclui vários tipos e estratégias. Você pode aplicar essa técnica a vários mercados. Portanto, primeiro, você deve determinar quais ativos deseja negociar. Em segundo lugar, você precisa determinar qual abordagem funciona melhor. Só depois disso você deve tentar negociar usando divergência de preços.

Isenção de responsabilidade: Nenhuma estratégia pode garantir um resultado de negociação 100% correto.

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